Развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
Министерством финансов реализуется Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011-2015 годы. В рамках запланированных мероприятий созданы необходимы условия для привлечения ресурсов в экономику посредством выпуска акций и облигаций:
)сформированы законодательство и инфраструктура. В настоящее время существует достаточно проработанное законодательство о ценных бумагах. Инфраструктура представлена ОаО «Белорусская валютно-фондовая биржа», централизованной двухуровневой депозитарной системой, 77 профучастниками;
) упрощены административные процедуры, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг. В частности, уменьшены сроки (с 30 до 15 дней) и количество документов, представляемых для госрегистрации ценных бумаг;
) снижена налоговая нагрузка на участников рынка. Освобождены от налогообложения эмиссионный доход по акциям и доход по облигациям. Снижены налоговые ставки по доходам от продажи акций (12% - для физлиц, 9% - для юрлиц) и дивидендам (12%). Вместе с тем уровень развития фондового рынка остается низким из-за недостаточного предложения ценных бумаг, отсутствия в республике институтов коллективных инвестиций, сдержанной политики приватизации и управления госсобственностью.
Таблица 1 - Выполнение показателей программы развития рынка ценных бумаг на 2011-2015 гг.
|
Показатель |
2010 год (отчет) |
2011 год (отчет) |
2012 год (отчет) |
2015 год (прогноз) |
|
Соотношение объема зарегистрированной эмиссии акций к ВВП% |
36,2 |
29,9 |
26,1 |
50,1 |
|
Капитализация рынка акций к ВВП, % |
6,8 |
2,9 |
0,7 |
23 |
|
Отношение объема вторичного рынка корпоративных ценных бумаг к объему их эмиссии, % |
40,1 |
26,2 |
17,6 |
67 |
|
Отношение суммарного объема сделок купли-продажи негосударственных ценных бумаг к ВВП, % |
6,1 |
13,6 |
6,8 |
10,4 |
|
Соотношение активов профессиональных участников рынка ценных бумаг (кроме банков) к ВВП, % |
0,04 |
0,06 |
0,05 |
1 |
Объем эмиссии акций по состоянию на 1 января 2013 года возрос по сравнению с прошлым годом на 54,6% - до 137,6 трлBr (График 1). Впрочем, на фоне увеличения выпуска ценных бумаг в абсолютном выражении происходит снижение соотношения данного показателя к ВВП (26,1%) (Табл.1). Данная тенденция обусловлена как опережающими темпами роста номинального ВВП (темпами инфляции), так и узким спектром источников увеличения уставных фондов (в том числе за счет дополнительной эмиссии акций) [11, с.17-22].
Динамика общего объема эмиссии акций представлена на графике 1.
ценный бумага рынок эмиссия
График 1 - Анализ структуры эмиссии представлен на графиках 2
Другое по теме
Роль государства в рыночной экономике
Экономические школы о роли государства в экономике
...